·AI 算力能源 ·内部研究
Bloom Energy 深度价值投资研究
Bloom Energy 是固体氧化物燃料电池现场供电平台，受益于 AI 数据中心 time-to-power 需求，2026Q1 收入同比增 130%、毛利率与经营现金流转正；但客户与融资高度集中、可转债与股权激励持续稀释（TTM 稀释股数同比增约 7.5%）、当前 261.34 美元对应 P/S 约 30 倍，安全边际不足，评级观察，理想买入 30—60 美元。
观察
Bloom Energy Corp
Industrials · Electrical Equipment & Parts
Bloom Energy Corporation 在美国及国际市场设计、制造、销售并安装用于现场发电的固体氧化物燃料电池系统。公司提供 Bloom Energy Server，一种能源服务器平台，通过非燃烧电化学过程将天然气、沼气、氢或这些燃料的混合物等燃料转化为电能。公司还提供用于制氢的 Bloom Electrolyzer。公司通过直接和间接销售渠道向公用事业、数据中心、零售、医疗保健、教育、电信、制造和其他行业销售产品。公司原名 Ion America Corp.，于 2006 年更名为 Bloom Energy Corporation。Bloom Energy Corporation 成立于 2001 年，总部位于美国加利福尼亚州圣何塞。
MARKET 市值 86.04B USD 52W $18.12 – $322.83
EODHD · Q 2026-03-31
QUALITY PEG 1.61 营收 YoY 130.4%
▲ ROE 1.3% 营业利润率 9.6% 净利润率 0.3%
ANALYST 一致评级 3.63 一致目标价 $260.18 -14.0%