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Honeywell International 价值投资深度研究
高质量工业科技集团,认证/installed base/后市场构成真实护城河,2025 调整后 FCF 51 亿美元。但处在 Aerospace 待分拆、PSS/WWS 待售的重构期,当前股价 223.8 美元已逼近乐观区间下沿,安全边际不足。合理内在价值 160–195 美元。
观察
霍尼韦尔国际公司(Honeywell International Inc.)在美国、欧洲及国际市场从事航空航天技术、工业自动化、楼宇自动化以及能源和可持续解决方案业务。公司的航空航天技术分部提供辅助动力装置、推进发动机、综合航空电子设备、连接服务、电力系统、管理和技术服务、环境控制和电力系统、发动机控制、飞行安全、通信、导航硬件、数据和软件应用程序、雷达和监视系统、飞机照明、先进系统和仪表、卫星和空间组件以及飞机轮和制动器;热系统;以及备件;维修、大修和维护服务。其工业自动化分部提供自动化控制和仪表产品和服务;智能能源产品;具有定制工程传感器和服务的传感技术;气体检测技术和个人防护设备;以及系统设计自动化设备,以及面向制造、配送和履行运营的软件和分析。其楼宇自动化分部提供用于楼宇控制和优化的软件应用程序;用于能源管理的传感器、开关、控制系统和仪表;门禁;视频监控;消防产品;以及系统的安装、维护和升级。公司的能源和可持续解决方案分部通过其 UOP 业务,为炼油、石化、低碳能源、天然气和液化天然气以及工业解决方案提供许可工艺技术、设备、工程、催化剂、吸附剂和服务;以及连接、数据集成和软件解决方案。霍尼韦尔国际公司成立于 1885 年,总部位于美国北卡罗来纳州夏洛特。
高质量工业科技集团,认证/installed base/后市场构成真实护城河,2025 调整后 FCF 51 亿美元。但处在 Aerospace 待分拆、PSS/WWS 待售的重构期,当前股价 223.8 美元已逼近乐观区间下沿,安全边际不足。合理内在价值 160–195 美元。