CO 2026-05-24 ·消费金融 ·内部研究 Capital One 长期价值投资分析 美国信用卡+直销存款+Discover 网络复合体,并购后客户超 1 亿;2025 调整后净利 106 亿、Q1 净息差 7.87%,现价 187.79 美元已部分计入整合改善,安全边际不明显。 COF.US Capital One Financial Corporation #Capital One#信用卡#消费金融#Discover#支付网络#价值投资 观察
AX 2026-05-23 ·金融科技 ·内部研究 American Express 闭环支付平台研究 AmEx 闭环支付平台(发卡+收单+网络清算+会员服务),2025 营收 722 亿/EPS 15.38,2026 EPS 指引 17.30-17.90;当前 311.78 美元 PE 19.5x 落 base 上沿与 bull 下沿 gap,安全边际不明显。 AXP.US American Express Company #信用卡#支付网络#闭环模型#会员服务#高净值客户#品牌护城河#顺周期 观察