#沃尔玛

Walmart 长期所有者视角研究

FY26 收入 7132 亿、经营利润 298 亿、Q1 FY27 广告+37%/电商+26%;但 PE 42×、P/FCF 65x 已计入多年改善,模型上修后的内在价值上限 100 美元,现价 120.27 超出 bull 区间,透支未来回报。