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Bitmine Immersion Technologies 深度价值研究

BMNR 是带费用、稀释与治理风险的高弹性 ETH 金库股而非高质量复利企业，调整后 EBITDA 仍负、股本不到一年扩约 125 倍；现价 19.61 美元相对合理内在价值 21–25 美元略有折价但不够便宜。