#Thermo King

Trane Technologies 长期所有者视角研究

全球 HVAC/楼宇与冷链龙头，2025 营收 213 亿美元、Backlog 升至 107 亿、book-to-bill 135%；好生意但当前 34.9 倍 PE 已贵，安全边际不足。