·保险经纪 ·内部研究
Brown & Brown 深度价值投资分析
美国头部保险经纪平台,2025 营收 59 亿增 22.5%、FCF 13.82 亿;Accession 大并购整合验证中,当前 57.82 美元、理想买入 45–52 美元,质量高但安全边际有限。
谨慎买入
Brown & Brown, Inc. 在美国、英国和国际市场营销并销售保险产品和服务。公司分为零售和专业分销两大分部。零售分部提供财产和意外险、员工福利保险产品、个人保险产品、专业保险产品、风险管理策略、损失控制调查和分析、咨询和理赔处理服务。该分部还通过汽车和休闲车经销商服务业务提供非保险服务和产品。其客户包括商业、公共和准公共实体、专业人员和个人客户。专业分销分部包括批发经纪和专业业务。该分部为牙科、法律、视力护理、保险、金融、医生、不动产产权专业人员提供职业责任和相关综合保险产品,以及与婚礼、活动、医疗设施和网络责任相关的补充保险产品。该分部还通过独立代理网络提供公共实体相关产品和专业项目;以及面向保险承运商合作伙伴的项目管理服务。此外,公司的批发经纪业务通过独立代理和经纪人承保和发行超额和剩余商业及个人险种。其项目业务在 Arrowhead Programs 名下运营。Brown & Brown, Inc. 成立于 1939 年,总部位于美国佛罗里达州代托纳比奇。
美国头部保险经纪平台,2025 营收 59 亿增 22.5%、FCF 13.82 亿;Accession 大并购整合验证中,当前 57.82 美元、理想买入 45–52 美元,质量高但安全边际有限。