Tesla 横纵分析:硬件现金流 + AI/机器人期权的高弹性转型公司
市值 1.51 万亿美元、静态 PE 约 391 倍,当前价 426 美元已为 Physical AI 远期期权付费;汽车主业放缓、储能毛利率升至 39.5% 成第二利润中心;中性偏谨慎,但保留高弹性上行期权。
Tesla 在美国、中国大陆及国际市场设计、开发、制造、租赁并销售电动汽车以及能源生产与储存系统。公司分为汽车(Automotive)和能源生产与储存(Energy Generation and Storage)两个业务板块。公司销售电动汽车,并销售汽车监管积分;提供非保修维护服务、碰撞维修、车险服务,并销售零部件与零售商品。公司通过直营销售与二手车销售、Tesla Supercharger 网络及车机端升级提供轿车与运动型多功能车;提供购车融资与租赁服务;通过自有服务中心及 Tesla 移动服务技术人员为电动汽车提供售后服务;并提供车辆有限保修与延长服务计划。此外,公司还从事面向居民、商业、工业客户及公用事业的太阳能发电与储能产品的设计、制造、安装、销售与租赁及相关服务,通过自有网站、门店和展厅以及渠道合作伙伴网络销售。公司还为能源产品客户提供服务与维修,包括保修与延保计划;并向居民客户提供多种融资方案;提供锂电池储能产品,如 Powerwall 和 Megapack;以及包括太阳能板与太阳能屋顶在内的能源生产产品;自动驾驶研发及人工智能软件、车辆控制与车机系统软件、电池与动力总成等。公司原名 Tesla Motors, Inc.,于 2017 年 2 月更名为 Tesla, Inc.。公司成立于 2003 年,总部位于美国得克萨斯州奥斯汀。
市值 1.51 万亿美元、静态 PE 约 391 倍,当前价 426 美元已为 Physical AI 远期期权付费;汽车主业放缓、储能毛利率升至 39.5% 成第二利润中心;中性偏谨慎,但保留高弹性上行期权。