·医疗险与 PBM ·内部研究
The Cigna Group 长期价值投资分析
美国商业医疗险+PBM 双引擎,2025 营收 2749 亿、Evernorth 处方 22.22 亿张;现价 286 美元约 9-10x owner earnings,便宜但有 PBM 监管折价,安全边际不明显。
观察
美国商业医疗险+PBM 双引擎,2025 营收 2749 亿、Evernorth 处方 22.22 亿张;现价 286 美元约 9-10x owner earnings,便宜但有 PBM 监管折价,安全边际不明显。