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Sherwin-Williams 长期所有者视角研究

北美最大涂料公司，自营 5,400+ 家门店网络构成核心护城河；当前 309.08 美元对应 P/FCF 28.9x、自由现金流收益率 3.5%（低于 10Y 美债 4.57%），合理区间 240-280 美元上沿之上，给观察评级。

P&G 深度价值研究报告

全球日用消费品龙头，5 大品类覆盖近 50 亿消费者；当前价 144.44 美元 PE 21.1 倍，所有者收益率仅 4.7%、仅略高于 10 年期美债，安全边际不明显。