PG 2026-05-25 ·保险 ·内部研究 Progressive 长期所有者视角研究 优质财险复利机器,承保纪律强、双渠道分销、浮存金质量好;2025 年综合成本率 87.4、PB 约 3.64x / PE 约 10.15x 已充分定价高 ROE 长期延续,理想买入 130-155 美元。 PGR.US The Progressive Corporation #财产险#车险#承保纪律#浮存金#价值投资 观察