#MRO

W.W. Grainger 深度价值投资分析

北美最大工业 MRO 分销商之一，2025 调整后 ROIC 39.1% 极强；但 1,249 美元已贴乐观情景顶，理想买入 700-850 美元。

Fastenal Company 深度价值研究

好生意、好管理、好现金流，但当前不是好价格。约 38.5 倍 PE、约 47 倍 FCF 已预支太多未来优秀表现，合理内在价值区间 21–28 美元，现价 43.53 美元缺安全边际。