模拟芯片

Texas Instruments 模拟与嵌入式处理器研究

TXN 全球模拟与嵌入式处理器第一,75% 收入来自工业/汽车/数据中心,自有 300mm 制造;当前 309 美元约 52.9 倍 PE、显著高于内在价值带,300mm 与并购协同尚需验证。

Monolithic Power Systems 深度价值投资分析

好公司、坏价格。MPWR 净现金、强现金流、护城河来自系统级电源设计与设计导入黏性，但 744.90 美元已计入拉满的 AI 增长预期；合理内在价值 380–460 美元，安全边际不足，叠加 2024 年财报重述与未整改的重大内控缺陷。

Microchip Technology 长期企业所有者视角深度研究

好公司、好价格之外的好公司。模拟/MCU/嵌入式半导体复苏初期，91 美元附近更像高价买复苏；合理内在价值 50–65 美元，理想买入区间 45–55 美元。

NXP Semiconductors NV 长期企业所有者视角深度研究

NXP 是聚焦汽车与工业边缘的高质量半导体平台,2025 年收入 122.69 亿美元、汽车占比约 58%,现金流稳健并长期缩股;但当前 233.62 美元对应约 26–28 倍 Owner Earnings,安全边际不明显,理想买入区 150–180 美元,评级观察。

Analog Devices 深度价值投资研究

优质模拟半导体龙头，工业/汽车占收入 75%、现金流长期强于会计利润；但当前 398.05 美元约 43 倍保守所有者收益，估值严重前置，评级观察，理想买入区 150-200 美元。