Bristol-Myers Squibb 价值投资深度研究
全球大型制药龙头,2025 营收 481.9 亿、FCF 128.5 亿、股息率 4.24%;当前 59.46 美元,理想买入 45–52 美元,专利悬崖叠加管线接棒不确定,安全边际不够厚。
百时美施贵宝公司 (Bristol-Myers Squibb) 在全球范围内发现、研发、许可、生产、营销、分销并销售生物制药产品,覆盖肿瘤学、血液学、免疫学、心血管、神经科学等多个领域。公司产品包括用于多种抗癌适应症的 Opdivo;用于实体瘤的皮下注射 PD-1 抑制剂 Opdivo Qvantig;用于治疗活动性类风湿关节炎和银屑病关节炎的 Orencia;用于治疗不可切除或转移性黑色素瘤的 Yervoy;用于治疗贫血的 Reblozyl;用于治疗复发或难治性大 B 细胞淋巴瘤的 Breyanzi;用于治疗不可切除或转移性黑色素瘤的 Opdualag;以及用于改善梗阻性肥厚型心肌病 (HCM) 患者功能能力和症状的 Camzyos。公司还提供用于治疗复发型多发性硬化的 Zeposia;用于治疗复发或难治性多发性骨髓瘤的 Abecma;用于治疗中重度斑块型银屑病的 Sotyktu;用于治疗 KRASG12C 突变的局部晚期或转移性非小细胞肺癌 (NSCLC) 成年患者的 Krazati;以及用于治疗精神分裂症的 Cobenfy。此外,公司还提供用于降低非瓣膜性房颤患者卒中/全身性栓塞风险及治疗深静脉血栓/肺栓塞的 Eliquis;用于治疗多发性骨髓瘤的口服免疫调节剂 Revlimid;用于治疗多发性骨髓瘤的 Pomalyst/Imnovid;用于治疗费城染色体阳性慢性髓性白血病的 Sprycel;以及用于治疗乳腺癌的 Abraxane。公司还提供用于治疗局部晚期或转移性 ROS1 阳性 NSCLC 的 Augtyro,以及 NSCLC 和胰腺癌用药。公司将产品销售给批发商、分销商、专业药房,以及一定程度上的零售商、医院、诊所和政府机构。公司前身为 Bristol-Myers Company,成立于 1887 年,总部位于美国新泽西州普林斯顿。
全球大型制药龙头,2025 营收 481.9 亿、FCF 128.5 亿、股息率 4.24%;当前 59.46 美元,理想买入 45–52 美元,专利悬崖叠加管线接棒不确定,安全边际不够厚。