Roper Technologies 长期所有者视角研究
软件占比 77.6%、经常性+高重复收入合计 67.3%,从工业并购平台向垂直软件持有平台转型基本完成;当前价按保守 owner earnings 已具吸引力,但商誉占比高、净债务/EBITDA 约 3.1×,安全边际有,但不厚。
Roper Technologies 在美国、加拿大、欧洲、亚洲及全球设计并开发垂直行业软件和科技赋能型产品。公司应用软件 (Application Software) 分部提供综合管理、诊断和实验室信息管理、企业软件和信息解决方案、K-12 学校管理、运输管理、财务和合规管理、基于云的集成支付处理、校园技术与支付、基于云的财务分析、绩效管理软件和数据解决方案;面向财产及意外险行业的云端软件;以及餐饮服务技术。网络软件 (Network Software) 分部提供基于云的数据、协作及估算自动化软件;电子市场;视觉特效与 3D 内容软件;面向人寿保险和金融服务行业的云端软件及 AI 赋能分析解决方案;供应链软件;医疗服务及软件;数据分析和信息;药房软件解决方案;以及面向信仰类组织的 AI 赋能 SaaS 数字互动以及教会管理及一体化捐赠解决方案。技术赋能型产品 (Technology Enabled Products) 分部提供超声操作配件、分配器及计量泵、无线传感网络及解决方案、自动化手术洗手及亚麻物品分发设备、水表、光学和电磁精密测量系统、RFID 卡和凭证读取器以及医疗设备。公司通过直销办公室、制造商代表、转售商和分销商分销和销售产品。公司前身为 Roper Industries,2015 年 4 月更名为 Roper Technologies。Roper Technologies 于 1981 年注册成立,总部位于美国佛罗里达州 Sarasota。
软件占比 77.6%、经常性+高重复收入合计 67.3%,从工业并购平台向垂直软件持有平台转型基本完成;当前价按保守 owner earnings 已具吸引力,但商誉占比高、净债务/EBITDA 约 3.1×,安全边际有,但不厚。