EB 2026-05-27 ·互联网平台 ·内部研究 eBay 作为长期企业资产的价值分析 成熟交易平台，2025 年净营收 111 亿、Q1 2026 GMV 与收入双位数增长；好公司但当前 115 美元属乐观区间上沿，理想买入 50-65。 EBAY.US eBay Inc. #电商平台#网络效应#广告变现#长期回购#估值 观察
NF 2026-05-22 ·互联网平台 ·内部研究 Netflix 长期企业所有者视角研究 Netflix 已从吞现金转为稳定产现平台,2025 年营收 451.8 亿美元、Owner Earnings 约 93–95 亿美元;但当前 89.30 美元对应约 35–40 倍保守 Owner Earnings,安全边际不足,理想买入区 50–65 美元,评级观察。 NFLX.US Netflix, Inc. #Netflix#流媒体#订阅经济#广告变现#安全边际#价值投资 观察
