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ServiceNow 价值投资研究

企业工作流操作系统平台龙头（拆股后股价 102.25 美元），订阅黏性强、现金流质量高，但若把股票薪酬计入则保守 Owner Earnings 倍数约 41 倍仍偏紧，理想买入区间 70-85 美元。