NO 2026-05-25 ·软件与互联网 ·内部研究 ServiceNow 价值投资研究 企业工作流操作系统平台龙头(拆股后股价 102.25 美元),订阅黏性强、现金流质量高,但若把股票薪酬计入则保守 Owner Earnings 倍数约 41 倍仍偏紧,理想买入区间 70-85 美元。 NOW.US ServiceNow, Inc. #企业软件#SaaS#AI 工作流#订阅模式#价值投资#平台 观察