·医药分销 ·内部研究
Cardinal Health 深度价值投资分析
美国医药分销寡头,现金流穿越周期能力强;向 Specialty / MSO / 居家护理转型加分。但 200.68 美元对应静态 PE 31.9x、P/FCF 25.6x,已在合理区间 175-215 中段,安全边际不足。
观察
康得乐 (Cardinal Health, Inc.) 在美国和国际市场作为一家医疗服务和产品公司运营。公司分为两大分部:制药和专业解决方案,以及全球医疗产品和分销。公司为医院、医疗系统、药店、门诊手术中心、临床实验室、医生诊所和居家患者提供定制解决方案。公司分销品牌和非专利药品、专业药品和非处方药品和消费品。公司还为制药企业和医疗服务提供商提供专业药品的服务;为医院提供药房管理服务;运营药店,包括社区健康中心的药店;并重新包装非专利药品和非处方医疗产品。此外,公司还制造、采购和分销 Cardinal Health 品牌的医疗、外科和实验室产品和器械,包括检查和外科手套;针头、注射器和锐器处理;压力袜、失禁、营养输送和伤口护理产品;一次性外科手术单、手术服和服装产品;液体抽吸和收集系统;泌尿产品;手术室用品;以及电极产品线。此外,公司分销各种全国品牌产品,包括医疗、外科和实验室产品;为医院、门诊手术中心、临床实验室和其他医疗服务提供商提供供应链服务和解决方案;并组装和销售无菌和非无菌手术包。此外,公司还生产、配制和递送放射性药物;并通过集成技术解决方案优化直接发货。公司成立于 1979 年,总部位于美国俄亥俄州都柏林。
美国医药分销寡头,现金流穿越周期能力强;向 Specialty / MSO / 居家护理转型加分。但 200.68 美元对应静态 PE 31.9x、P/FCF 25.6x,已在合理区间 175-215 中段,安全边际不足。