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Lam Research 长期企业所有者视角研究

高壁垒、强周期的前道晶圆制造设备龙头，工艺黏性与服务化提升现金流韧性；但截至 2026-05-22 约 302 美元、56 倍 PE 已计入多年高增长，盈利收益率仅 1.5%–1.8%，安全边际不足，评级观察，合理内在价值 100–140 美元。