JN 2026-05-25 ·制药 ·内部研究 Johnson & Johnson 深度价值分析:好公司不便宜 JNJ 是一家可理解、护城河深、自由现金流稳定的医疗龙头,但 234 美元的价格已接近模型乐观情景上沿、安全边际不足;现金回报率 3.4% 低于 10 年美债 4.57%,新买家更应等待。 JNJ.US Johnson & Johnson #强生#创新药#医疗器械#DARZALEX#STELARA#专利悬崖#长期价值投资 观察